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信托公司资产规模与净资本挂钩将引发行业重新洗牌

发布时间:2021-01-20 07:17:47 阅读: 来源:胶条厂家

此外,据业内人士透露,与《办法》相配套的信托业务风险资本调整表也于本周下发到了相关信托公司。该调整表的核心是调控房地产信托市场。

净资本监管趋严

或引发信托业融资潮

《办法》是监管部门在8月5日“叫停”银信合作业务后的又一次重磅出击。此前对于信托风险管控,国家并没有明确的指标体系,《办法》的出台,弥补了信托风险管控指标的空白。本次净资本管理办法最受关注的是对净资本和风险资本的风险系数的相关规定。

《办法》规定,信托公司净资本不得低于人民币2亿元、不得低于各项风险资本之和的100%、不得低于净资产的40%。具体而言,信托公司在任何时点须确保“净资本/各项业务风险资本之和≥100%”。这意味着信托公司净资本在任何时刻必须大于风险资本,也就是说,信托公司的净资本必须要能应对其所会面临的各种风险。

业内预计,《办法》的出台将会引发信托业的融资潮。因为《办法》出台后,监管部门自然会对各家公司的净资本严密监控,而如果资本金不足,一批资质达标的信托公司就可能会通过融资的方法来解决问题。

2009年年报数据显示,54家公布年报的信托公司中,注册资本低于10亿元的就有24家,平均注册资本为11.21亿元,平均净资产18.8亿元。

《办法》虽近日才正式出台,但其实在信托业内部,早已不是什么秘密了。不少企业都已经增资扩股,一些资质达标的信托公司甚至在谋划上市。

数据显示,去年有9家信托公司注册资本出现变动,其中8家公司注册资本增加。增幅最大的是昆仑信托,增幅达637.10%,增资至30亿;此外,重国投、大连华信今年也完成了增资扩股,规模步入行业前十。

此外,市场传闻中信信托欲借壳安信信托(600816)上市,同时,华信信托、百瑞信托、北京信托、华宝信托等公司也都在积极筹备上市。

但从2009年年报看,目前行业内各公司实力差距悬殊。截至去年底,注册资本最大的平安信托,高达69.88亿元;注册资本最低的是新时代信托,仅有3亿元。

用益信托工作室分析师接受本报记者采访时分析,《办法》出台后,信托公司将面临不同的资本金补充压力,国内的信托行业洗牌在即。继银行与券商之后,信托行业也将掀起新一轮融资潮。

调控核心仍是地产类业务

此外,据业内人士透露,监管层在公布《办法》的同时,也配套制定了风险资本调整表(包含自营业务风险资本调整表与信托业务风险资本调整表),房地产类业务是该表调控的核心部分,目前该调整表已下发至相关信托公司。

该表规定,各项业务风险系数比例的加权平均值约为2%。也就是说,一家7亿资本金的中型信托公司大约对应着350亿的信托资产规模。

研究该表“房地产类融资业务”一栏可以发现,其计入风险资本比例系数在各项信托业务中是最高的,达到了3%。这意味着,100亿的房地产融资类业务总规模,其占用的风险资本就高达3亿,按照现在的净资本管理办法的计算公式,它也将占用信托公司大量的资本金。

按照2009年54家公布年报信托公司的注册资本合计605.60亿来计算,如今的房地产信托市场,平均每家公司最多只能做到400亿左右的规模。因此,风险资本调整表的规定虽然会影响信托公司的业务量,但却有效避免了因“杠杆率”过大带来的风险。

有一些人担心风险系数的不同会导致信托公司在开展信托业务时会权衡该项业务带来的净资本收益率。因为,在该新政策下信托公司为提高公司自身净资本收益率,将更倾向做集合类信托业务。

此前,信托公司在开展银信合作业务的时候,手续费平均约为千分之二,而在业内今年爆发价格战后,其手续费最低已至万分之五,而集合类信托业务手续费多在百分之一以上。部分投资房地产的集合类信托产品的整体收益甚至可以达到10%。这意味着集合类信托业务的信托报酬率远高于银信合作业务。

此外,风险资本调整表还显示,信托公司开展关联业务将受到最高的限制,以免大股东疯狂捞金。该表规定,“单一类资金投向关联企业的信托业务”和“银信合作中理财资金来自母公司的信托业务”风险资本比例系数均为3%,与“房地产类融资业务”并列。

另据接近监管层人士表示,监管层认为风险资本调整表所设定的比例是可以变动的。这意味着,如果监管层认为房地产信托业务需要调控时,不排除对其对应的风险系数进行相应的调整。

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